I de sidste flere år har en masse mediekommentarer om Netflix afbildet streamingfirmaet som en almægtig kolossus, en der har alvorligt forstyrret filmsekvens og fjernsyns distribution og udstilling. Det satte i det væsentlige videobutikker ud af drift, og mange i Hollywood siges at frygte, at Netflix vil bringe slutningen på filmindustrien, som vi kender den.
Netflix er også kulturelt stærk, efter at have bragt verden som serier som House of Cards, Orange er New Black og Stranger Things, som har trængt ind i den kulturelle zeitgeist og vundet Emmy og Golden Globe priser. Netflixs originale film har ikke brudt lige så godt igennem, men den nylige Okja var hidtil bedst modtaget film, og Netflix har flere dokumentarer, der kunne være Oscar-udfordrere i år.
Tjenesten er begyndt at investere i endnu mere profilerede film, som Will Smith's Bright og Martin Scorsese's The Irishman. Netflix er blevet den øverste destination for stand-up-komedieservices, og endda lavere billetpriser, ligesom Adam Sandlers originale film, har været enormt indbringende for virksomheden.
På verdensplan har Netflix over 100 millioner globale abonnenter sammenlignet med omkring 20 millioner for fem år siden. Deres aktie er skyhøje, de posterede $ 66 millioner i fortjeneste i det seneste kvartal, en stigning på 50 procent fra et år tidligere. Så generelt ser Netflix ud til at være i god form, efter at have fremkommet fra intetsteds til at blive en uundværlig del af underholdningsindustrien firmament, en der har ændret den måde, folk forbruger underholdning på en måde, som intet firma har gjort i årtier.
Så hvad er det, vi hører om, at Netflix er hundredevis af milliarder af dollars i gæld?
Ifølge en Los Angeles Times-analyse har Netflix samlet 20, 54 milliarder dollars i langfristet gæld. Det meste af det er penge, som Netflix har lånt for at producere avanceret originalt indhold.
Betyder dette enorme gældsbeløb, at Netflix er i problemer? På kort sigt er nr. På længere sigt kan det være, hvis det af en eller anden grund mister abonnenter på nogen større måde. Men det ser ikke ud som om det er nogen større trussel, der skal ske i den nærmeste fremtid.
Netflix forbliver i dvd-mail-branchen, men dets brød og smør er stadig sin streamingtjeneste, og til det er dens forretningsmodel temmelig enkel: Netflix tjener indtægter fra abonnementer. Det bruger penge på sin teknologiske infrastruktur såvel som streaming-rettighederne til katalogfilm og tv-shows og for nylig på original programmering, som det erhverver i nogle tilfælde og selv producerer i andre.
De fleste film- og tv-studios, som Netflix konkurrerer med, støttes af større virksomheder, såsom Disney, News Corp., Comcast, Sony og Viacom. Netflix er det ikke, men for at konkurrere med dem der er, er det nødvendigt at bruge, meget, og at bruge betyder at låne og påtage sig gæld - som f.eks. De 500 millioner dollars i kredit, det tog på sidste måned. Amazon, som også er kendt for at påtage sig en masse gæld, er også et uafhængigt selskab, omend meget større og velkapitaliseret end Netflix.
Det er ikke sjældent, at virksomheder, især yngre, påtager sig store mængder gæld, mens de regner med en høj aktiekurs og investorernes tillid. Og virksomheden forventer at være i gæld i lang tid, som CEO Reed Hastings sagde på det seneste investoropkald, som citeret af LA Times:
Det er meget kapital foran, og så får du en udbetaling over mange år, ”sagde administrerende direktør Reed Hastings i et for nylig investoropkald. "Ironien er, jo hurtigere vi vokser, og jo hurtigere vi dyrker de ejede originaler, jo mere trækkes det på den frie pengestrøm, som vi vil være."
Som et resultat sagde Netflix, at det forventer "at være frit cash flow negativt i mange år", hvilket betyder, at det vil fortsætte med at bløde kontanter i en overskuelig fremtid.
Denne gæld og ønsket om at skære ned på omkostningerne kan være en del af grunden til, at Netflix for nylig er begyndt at annullere shows, som Sense8 og The Get Down, noget det plejede sjældent at gøre.
Ja, 20 milliarder dollars lyder som en masse penge, og det er det. Men Netflix tjente $ 2, 79 milliarder i omsætning i det seneste kvartal. Og da Netflix er et offentligt selskab, og har været siden 2002, ved investorerne om gælden, og i det mindste indtil videre har ikke vist sig alt det, der generer det, hvis denne aktiekurs er en indikation.
Nogle analytikere, der er citeret af LA Times, har forskellige synspunkter på, hvad Netflix 'gæld betyder, og hvad der udgør deres bedste vej frem. Michael Nathanson, senior forskningsanalytiker hos MoffettNathanson, siger, at Netflix 'bedste valg er at investere i blockbusters i Marvel-traditionen snarere end prestige-billetpris. Clement Thibault, en senioranalytiker hos Investing.com, sagde for nylig, at Netflix 's aktie er overvurderet og snart kan stå over for en markedskorrektion, der får aktien til at "tendere sidelæns eller endda nedad" over en periode på flere år.
Hvad kan få Netflix til at løbe i problemer og for, at dens store gældsbelastning faktisk bliver et problem? Det vil sandsynligvis kræve en form for total sammenbrud af sin forretningsmodel, blødning af millioner af abonnenter (som i øjeblikket sker med en anden Netflix-konkurrent, kabelselskaber) og pludselig uvillighed fra top kreative talent til at arbejde med dem. Enten det eller fremkomsten af en ny konkurrent eller teknologisk innovation, der ville dræbe Netflix, som Netflix dræbte Blockbuster.
Ingen af disse ting vises sandsynligvis når som helst snart. Javisst, Amazon og Hulu er begyndt at lukke kløften for indholdet, men ingen trusler mod at fjerne Netflix ud. Der er heller ingen indikationer af, at nye konkurrenter eller ændrede tech-paradigmer stiger for at tage det videre. De fortsætter med at lande topprogrammering, og endnu vigtigere er investorer glade. Netflix 'aktie faldt et årligt højt den 26. juli og er næppe uden for tempoet i dag. Og endnu en gang har virksomheden postet positive omsætningsnumre.
Så med andre ord klarer Netflix sig i øjeblikket og vil sandsynligvis fortsætte med at gøre det okay i en overskuelig fremtid. Hvis det har en undergang, vil det sandsynligvis ske flere år fra nu og på grund af faktorer, der endnu ikke er i horisonten.
